上一篇提到數據分析，這次想聊聊數據倉庫。

Saas概念短短幾年如雨後春筍湧現，從鼻祖Salesforce(CRM)，到當今以各業務作為細分，產品遍地開花，當中又衍生DWaas(Data Warehouse as a Service)數據倉庫即服務的概念，例如Snowflake(SNOW)，這間去年上市估值高達700億美的公司。SNOW是基於雲端服務的資料儲存公司，它讓客戶可以不用依賴硬體設備，也不受平台的限制，將鉅量資料於雲端儲存、管理、計算與搜索，這間能讓波克夏破戒第二次參與IPO投資案，前一次波克夏投資IPO要回溯到1956年Ford上市時，可見必有其亮眼之處。

整合三大公有雲

Snow其實有點像雲端服務的二房東，它提供一個中立平台，將平台架構在Amazon(AWS)、Microsoft(Azure)、Google(GCP)這三大底層公用雲上，將雲端層、計算層與儲存層，三種業務分離，加上客製化的服務後分租出去，譬如用戶可以在計算層使用AWS、雲端層採用Azure、儲存層採用Snowflake，再依據使用量來租用;站在客戶角度，相比傳統數據倉庫，不用再付出高昂的維護成本，倉庫也不會受限於單一公用雲，也因為SNOW結集所有用戶的雲端需求量(想像成團購)，與三大平台能有更佳的議價空間，達到規模效應，相比傳統雲計算企業更划算且彈性。

財務數據

2021Q1最新財報中，營收約2.13億，同比成長110%，毛利率約72%，銷貨成本主要來自雲端基礎設施費用，這季度營業費用持續增長，股權獎勵就佔了1.67e，以致淨虧損從0.9e增至2e，總客戶數來到4,532，較上一季度成長23%，當中營業額超過100m增加到104家，另外淨收入留存率(Net retention rate)約168%再創新高，(參考Saas同業中位數約110%) ，NRR是Saas公司重要的經營評比指標，代表目前客戶在過去12個月帶給公司營收成長比，反映原客戶持續變現的能力，下一季財測預估營收年增率86%，預估全年淨虧損年減17%。

未來趨勢

隨著互聯網、IOT、5G的發展，及數位轉型趨勢，將不斷加深數據分析與儲存需求，預期2023年整個數據雲端倉庫市場可以達到800e（年增8%），Saas公司通常聚焦於某個領域，明確的邊界對於頂部企業易成為天然護城河，在可見的未來SNOW仍是雲端數據的佼佼者，就看市場能否給予合理的回應，消化高估值、高市銷率等看空言論。