總部位於荷蘭的皇家殼牌石油(Royal Dutch Shell Plc)，為全球第二大石油公司，僅次於艾克森美孚，核心業務分為五塊，包含能源探勘生產、電力天然氣、煤氣化、可再生能源以及化工。

 🧤需求萎縮，淨利下滑近50%

與2019Q1相比，Shell 2020Q1整體淨利下滑 46%，約 28.6億元，雖然與前一季2019Q4淨利相差無幾，但隨著未來經濟狀況的不樂觀，能源需求的減緩，及化工行業的利潤下降，市場已大幅修正其未來盈餘的預期，前景堪憂。

 🧤股息驟降，投資人懼步

從1940年以來，Shell從未減少股息過，過往殖利率達到驚人的12%，也因穩定高配息，吸引了投資者的青睞，例如光 2019整年稅後賺了164億元，當中股息就派發 152億元(92%)，可見有許多投資客與機構就是看準殼牌的高配息。但因疫情導致需驟減，以及未來前景的不確定性，在今年4月底已宣布削減股息，將第一季每股配發現金股利由0.47美元調降至0.16美元。

 🧤未來展望分析

雖然以現金流來說，相比另兩家石油巨頭 Exxon、Chevron是更充足的，在2019底尚有將近250億現金，公司債的債信評等依舊為AA投資等級，但以長期債務角度來看，Shell也有相對高的債務，主因是15年時鉅額併購了BG集團，，再加上殼牌並非屬美國公司，少了富爸爸的金援救助與放貸計畫。Shell近五年來也減少了投資，包含降低石油的開採，陸續賣出煉油廠與油田，加強拓展業務至天然氣市場，降低對於石油的依賴，當中天然氣已佔總營收40%，避免仰賴單ㄧ業務。另外Shell也暫緩 250億元企業股票回購，以及降低50億的資本支出，以度過景氣寒冬，且石油市場競爭，競爭對手相繼宣布計畫，長遠來看，減少資本支出，及加強財務體質是唯一解藥。